21 Dias Media Movel Do Total Put Call Ratio




21 Dias Média Móvel Do Total Put Call RatioDiretriz de previsao do mercado com relacoes de PutCall Enquanto a maioria dos comerciantes de opcoes estao familiarizados com a alavancagem e flexibilidade que oferecem opcoes, nem todo mundo esta ciente de seu valor como ferramentas preditivas. No entanto, um dos indicadores mais confiaveis ??de direcao futura do mercado e uma medida contrarian - sentiment conhecida como a put call call options ratio. Ao acompanhar o volume diario e semanal de puts e chamadas no mercado de acoes dos EUA, podemos avaliar os sentimentos dos comerciantes. Enquanto um volume de muitos compradores colocar normalmente sinais de que um fundo do mercado esta proximo, muitos compradores chamar normalmente indica um top do mercado esta em construcao. O mercado de baixa de 2002, no entanto, alterou os valores criticos de limiar para este indicador. Neste artigo, vou explicar o metodo de racio de putcall basico e incluir novos valores de limiar para a relacao de putcall diaria de capital proprio. (Descubra como jogar o terreno intermediario em Hedging com puts e chamadas.) Apostas contra a multidao E amplamente conhecido que os comerciantes de opcoes, especialmente os compradores de opcao, nao sao os comerciantes mais bem sucedidos. No contrapeso, os compradores da opcao perdem aproximadamente 90 do tempo. Embora existam certamente alguns comerciantes que fazem bem, nao faria sentido para o comercio contra as posicoes de opcao comerciantes, uma vez que a maioria deles tem um registro tao sombrio O contrarian sentimento racio putcall demonstra que ele paga para ir contra as opcoes de negociacao multidao . Afinal, a multidao de opcoes e geralmente errada. Lembro-me do final de 1999 e inicio do novo milenio, quando os compradores de opcoes estavam em um frenesi, comprando caminhoes de opcoes de compra em acoes de tecnologia e outras jogadas momentum. Enquanto a relacao do putcall empurrou abaixo do nivel bearish tradicional, pareceu como estes compradores freneticos da opcao eram como a ovelha que esta sendo conduzida ao abate. E, com certeza, com o volume de compras relativo a comprar em alturas extremas, o mercado rolou e comecou sua desagradavel descida. Como acontece frequentemente quando o mercado comeca demasiado bullish ou demasiado bearish. Condicoes para uma reversao. Infelizmente, a multidao e demasiado apanhados no frenesi de alimentacao para perceber. Quando a maioria dos compradores potenciais estao no mercado, normalmente temos uma situacao em que o potencial de novos compradores atinge um limite, entretanto, temos muitos vendedores potenciais prontos para intensificar e tirar proveito ou simplesmente sair do mercado porque suas opinioes mudaram . A relacao de putcall e uma das melhores medidas que temos quando estamos nessas zonas de sobrevenda (demasiado grosseiro) ou sobre-compradas (tambem de baixa). CBOE PutCall Ratio Data Olhando para dentro do mercado pode nos dar pistas sobre sua direcao futura. Os racios de Putcall fornecem-nos uma janela excelente em o que os investors estao fazendo. Quando a especulacao em chamadas fica muito excessiva, a relacao putcall sera baixa. Quando os investidores sao de baixa e a especulacao em puts fica excessiva, a proporcao de putcall sera alta. A Figura 1 apresenta o volume de opcoes diarias para 17 de maio de 2002, da Chicago Board Options Exchange (CBOE). O grafico mostra os dados para os volumes de put e call para opcoes de acoes, indices e totais. A relacao de putcall equity neste dia em particular foi de 0,64, a relacao de putcall de opcoes de indice foi de 1,19 e a relacao putcall total de opcoes foi de 0,72. Como voce vera abaixo, precisamos saber valores passados ??dessas relacoes para determinar nossos extremos de sentimento. Tambem facilitaremos os dados em medias moveis para facilitar a interpretacao. Opcoes de Cambio de Opcoes da Bolsa de Chicago (CBOE) Figura 1: Volume de opcoes diarias para 17 de maio de 2002 Fonte: Estatisticas de Mercado da CBOE 51702 Relacao de PutCall Semanal Total Serie Historica Existem diferentes maneiras de construir uma relacao de putcall, E um bom ponto de partida. No total, entende-se o total semanal dos volumes de puts e call de opcoes de acoes e indices. Nos simplesmente tomar todas as colocadas negociadas para a semana anterior e dividir pelo total semanal de chamadas negociadas. Esta e a proporcao de putcall total semanal. Quando a proporcao de put-to-call volume fica muito alta (o que significa mais coloca negociado em relacao a chamadas) o mercado esta pronto para uma inversao para o lado positivo e tem sido tipicamente em um declinio. E quando a relacao fica muito baixa (ou seja, mais chamadas negociadas em relacao a puts), o mercado esta pronto para uma reversao para a desvantagem (como foi o caso no inicio de 2000). A Figura 2, onde podemos ver os extremos nos ultimos cinco anos, mostra essa medida semanalmente, incluindo sua media movel exponencial de quatro semanas suavizada. Figura 2: Criado usando o Metastock Professional. Fonte de dados: Pinnacle IDX A Figura 2 revela que as razoes media movel exponencial de quatro semanas (top plot) deram excelentes sinais de alerta quando as reversoes de mercado estavam proximas. Embora nunca exata e muitas vezes um pouco cedo, os niveis devem, no entanto, ser um sinal de uma mudanca na tendencia dos mercados intermediario prazo. E sempre bom obter uma confirmacao de preco antes de concluir que um fundo do mercado ou top foi registrado. Esses niveis limiares permaneceram relativamente limitados ao longo dos ultimos 20 anos, como pode ser visto na figura 2, mas ha alguma tendencia visivel a tendencia para a serie, em primeiro lugar para baixo durante o mercado de alta de meados dos anos 90 e, em seguida, 2000 mercado de urso. Figura 3: Criado usando o Metastock Professional. Data Fonte: Pinnacle IDX Apesar da tendencia, a relacao de putcall suavizada ainda e util, no entanto, e sempre melhor usar os maximos e baixos anteriores de 52 semanas da serie como limiares criticos. Minha experiencia tem sido que os racios de putcall sao melhor utilizados em combinacao com outros indicadores de sentimento e talvez um indicador baseado em preco (ou seja, momentum). Uma massagem matematica mais elaborada dos dados (isto e, desvirtuar diferenciando a serie) tambem pode ajudar. Equity-Only Daily PutCall Ratio Desde que inclui opcoes de indice, que sao utilizados por gestores de dinheiro profissional para hedge carteiras de acoes, a relacao putcall total pode distorcer a medicao da temperatura de nossa multidao puramente especulativa. Indiscutivelmente, uma bitola melhor e a proporcao de putcall apenas de capital da CBOEs. A Figura 4 contem a razao de putcall diaria bruta de CBOE e sua media movel exponencial de 10 dias - ambos estao tracados acima do indice SampP 500. Como o mercado de urso mudou a relacao media para um intervalo mais elevado, as linhas vermelhas horizontais sao os sentimentos novos sentimentos. O intervalo passado, indicado pelas linhas azuis horizontais, tinha limiares de 0,39 a 0,49. Os novos valores de limiar sao 0,55 e 0,70. Atualmente, os niveis acabaram de recuar de bearishness excessivo e sao, portanto, moderadamente bullish. Figura 4: Criado usando o Metastock Professional. Fonte: CBOE Market Statistics Conclusao Opcoes de indice historicamente tem uma inclinacao para mais compra de put. Isso se deve ao hedge da opcao de venda de indices feita pelos gerentes de carteira - e tambem por isso que a relacao putcall total nao e a proporcao ideal (esta poluida por esse volume de hedge). Lembre-se que a ideia de analise do sentimento contrarian e medir o pulso da multidao opcao especulativa, que estao errados mais do que eles estao certos. Portanto, devemos estar olhando para a taxa de equidade apenas para uma medida mais pura do comerciante especulativo. Alem disso, os niveis criticos de limiar devem ser dinamicos, escolhidos a partir dos ultimos 52 semanas de alta e baixa da serie, ajustando as tendencias nos dados. Como com todos os indicadores, eles funcionam melhor quando voce comeca a conhece-los e acompanha-los sozinho. Enquanto eu nao gosto de usa-los para sinais de negociacao mecanica, racios putcall fazer esbocar zonas de oversold e overbought condicoes de mercado muito confiavel. Devem, portanto, ser incluidos em qualquer caixa de ferramentas analiticas de tecnicos de mercado. (Depois de anos de debate, as opcoes mudaram, descobrir o que voce precisa saber em Compreender a Symbology Opcoes 2010). Frexit curto para quotFrench exitquot e um spinoff frances do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou a favor. Uma ordem colocada com um corretor que combina as caracteristicas de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite sera. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar acoes de uma empresa com uma avaliacao menor do que a avaliacao colocada sobre a. Uma teoria economica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflacao. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detencao de um activo numa carteira. Um investimento de carteira e feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um racio desenvolvido por Jack Treynor que mede os retornos ganhos em excesso do que poderia ter sido obtido em um riskless. PutCall Ratio PutCall Ratio Introducao O PutCall Ratio e um indicador que mostra por volume relativo ao volume de chamadas. Opcoes de venda sao usadas para se proteger contra a debilidade do mercado ou apostar em um declinio. As opcoes de compra sao usadas para se proteger contra a forca do mercado ou apostar antecipadamente. A relacao PutCall esta acima de 1 quando o volume colocado excede o volume de chamada e abaixo de 1 quando o volume de chamada excede o volume de chamada. Normalmente, esse indicador e usado para medir o sentimento do mercado. O sentimento e considerado excessivamente bearish quando a relacao de PutCall esta negociando em niveis relativamente elevados, e excessivamente bullish quando em niveis relativamente baixos. Chartist pode aplicar medias moveis e outros indicadores para suavizar os dados e derivar sinais. Calculo O calculo e simples e simples. Trocas de Opcoes O Stockcharts fornece cinco Indices de Pontuacao diferentes para analise. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) e o maior. As estatisticas do CBOE sao tambem as mais amplamente seguidas. Os indicadores CBOE dividem as opcoes em tres grupos: equity, indice e total. A Racio CPC (Equity PutCall Ratio) da CBOE concentra-se nas opcoes negociadas em accoes individuais. O indice CCOE PutCall Ratio (CPCI) concentra-se nas opcoes negociadas nos principais indices, tais como Dow, Nasdaq, Russell 2000, SampP 500 e SampP 100. Equidade e opcoes de indice sao combinados com a CBOE Total PutCall Ratio (CPC). A PSE PutCall Ratio (PPC) refere-se ao total PutCall Ratio para opcoes negociadas na Bolsa de Valores do Pacifico. No entanto, o PSE foi assumido pela NYSE e todas as operacoes sao agora executadas atraves NYSE Arca Opcoes. A Philadelphia PutCall Ratio (XPC) refere-se ao total PutCall Ratio para as opcoes negociadas no PHLX. Mesmo que o PHLX foi tomado sobre pelo Nasdaq, o Web site de Nasdaq mostra ainda uma lista separada para o PHLX com mais de 2600 indices, equidade e opcoes do setor-indice negociadas diario. A Nasdaq tambem fornece estatisticas relativas a negociacao no PHLX. Interpretacao Como com a maioria dos indicadores de sentimento. A relacao de PutCall e usada como um indicador contrarian para medir extremos bullish e bearish. Contrarios virar bearish quando muitos comerciantes sao bullish. Os contrarios se voltam bullish quando muitos comerciantes sao bearish. Traders compra coloca ao seguro contra um declinio do mercado ou como uma aposta direcional. Enquanto as chamadas nao sao usadas tanto para fins de seguro, eles sao comprados como uma aposta direcional na subida dos precos. Coloque aumentos de volume quando as expectativas de um declinio aumentam. Por outro lado, o volume de chamadas aumenta quando as expectativas de um avanco aumentam. O sentimento chega a extremos quando a Relacao PutCall se move para niveis relativamente altos ou baixos. Estes extremos nao sao fixos e podem mudar ao longo do tempo. Um PutCall Ratio em suas extremidades inferiores mostraria bullishness excessivo porque o volume da chamada seria significativamente mais elevado do que o volume do put. Em termos contrarian, o bullishness excessivo discutiria para a cautela ea possibilidade de um declinio do mercado conservado em estoque. Um PutCall Ratio em suas extremidades superiores mostraria bearishness excessivo porque o volume do put seria significativamente mais elevado do que o volume da chamada. O excessivo bearishness argumentaria para otimismo ea possibilidade de uma reversao de alta. Index, Equity ou Total Ao usar os indicadores baseados em CBOE, os chartists devem escolher entre equidade, indice ou volume total de opcoes. Em geral, as opcoes de indice estao associadas a traders profissionais e as opcoes de capital estao associadas a comerciantes nao profissionais. Mesmo que os profissionais usam opcoes de indice para hedging ou apostas direcionais, garner uma parcela significativa do volume total para fins de cobertura. O grafico abaixo mostra a Racio CPO (Indice PutCall) do indice CBOE com a media movel de 200 dias. Observe que essa proporcao e consistentemente acima de 1 eo SMA de 200 dias esta em 1,41, o que indica um vies para puts. Esse vies se deve ao fato de que as opcoes de indices (puts) sao usadas para se proteger contra o declinio do mercado. Em contrapartida, a Racio CPC (Equity PutCall Ratio) da CBOE permanece largamente abaixo de 1, o que indica uma clara tendencia para o volume de chamadas. Observe que a media movel de 200 dias esta em .61, o que esta bem abaixo de 1. Os comerciantes nao profissionais sao mais orientados para a alta e isso mantem o volume de chamadas relativamente alto. O CBOE Total PutCall Ratio (CPC) combina opcoes de equidade e indice para criar um oscilador que flutua acima abaixo 1. O vies de put em opcoes de indice e compensado pelo vies de chamada em opcoes de capital. A media movel de 200 dias ainda esta abaixo de 1 (0,91), o que indica uma ligeira tendencia para o volume de chamadas nos ultimos 200 dias. No entanto, o indicador flutua acima e abaixo de 1, o que mostra um vies de mudanca do volume de chamada para o volume de chamada. Se as opcoes de acoes refletem o sentimento do comerciante varejista e as opcoes de indice refletem o sentimento do profissional, a combinacao reflete o sentimento do mercado. Isso significa que o CBOE Total PutCall Ratio pode ser usado como um indicador de sentimento para o mercado amplo. Este artigo incidira sobre o CBOE Total PutCall Ratio. Nao porque e necessariamente melhor, mas porque representa um bom agregado. Os cartistas devem olhar para os tres para comparar os varios graus de otimismo e de baixa. Spike Extremes O CBOE Total PutCall Ratio pode ser usado para identificar extremos espiga que podem prenunciar uma inversao de mercado. Um pico extremo ocorre quando o indicador picos acima ou abaixo de um certo limite. O grafico abaixo mostra o indicador com linhas horizontais em 1.20 (verde) e .70 (vermelho). Um pico acima de 1,20 reflete um aumento no volume de reposicao relativo ao volume de chamadas, o que pode ser interpretado como um pessimismo excessivo. Como um indicador contrarian, bearishness excessivo e visto como bullish. Muitos comerciantes sao de baixa. As linhas verticais verdes mostram os pontos e as setas verdes combinam com o SampP 500. Os pontos acima de 1.20 identificaram pontos baixos negociaveis ??em outubro atrasado e fevereiro adiantado. Extremos em maio e junho resultou em rejeicoes rasas ou negociacao plana antes que o mercado continuou menor. O indicador entao aumentou acima de 1,20 apos a baixa de setembro. Os picos abaixo de .70 refletem um aumento no volume de chamadas em relacao ao volume colocado. As chamadas sao compradas quando os participantes esperam que o mercado aumente. O volume excessivo de chamadas indica uma otimizacao excessiva que pode antecipar uma reversao do mercado bolsista. As linhas vermelhas verticais marcam estes picos e as setas vermelhas mostram o SampP 500 no momento. O sinal de outubro funcionou bem, o sinal de dezembro era muito cedo eo sinal de abril funcionou bem. Alisando a Relacao Como a Relacao de CBOE Total PutCall produz uma serie bastante instavel, uma media movel curta pode ser aplicada para suavizar os dados e definir tendencias. O grafico abaixo mostra o indicador como um SMA de 10 dias (rosa). Os valores diarios sao invisiveis para se concentrar no SMA de 10 dias. Veja a secao de SharpCharts abaixo para ver como fazer uma trama invisivel. Ha alguns takeaways deste grafico. Primeiro, observe que o indicador e muito mais suave, com menos volatilidade. Em segundo lugar, o SMA de 10 dias pode realmente tendencia em uma direcao por algumas semanas. Em terceiro lugar, os limiares de pico sao definidos menores devido a menor volatilidade. Em quarto lugar, o SMA de 10 dias retarda o indicador para produzir um atraso nos sinais. As linhas verticais vermelhas e verdes marcam os sinais com as setas vermelha e verde marcando o SampP 500 no momento do sinal. Um sinal bullish ocorre quando o indicador se move acima do extremo bearish (.95) e da parte traseira abaixo. Um sinal de baixa ocorre quando o indicador se move abaixo do extremo otimista (.80) e atras. Como essa media movel pode variar por longos periodos, e importante aguardar a confirmacao com um movimento para tras acima ou abaixo do limite. Esperar essa confirmacao teria impedido uma posicao longa quando o indicador se movimentou acima de .95 em maio. Observe como o indicador continuou a mover-se mais alto e permaneceu em niveis relativamente altos por um periodo prolongado de tempo. Intervalos de Mudanca Dependendo das condicoes do mercado, os intervalos para o CBOE Total PutCall Ratio mudarao de horas extras. O grafico abaixo mostra o SMA de 10 dias (preto) e o SMA de 50 dias (rosa). Uma linha horizontal azul e definida em 1,00. Observe como as medias moveis flutuaram acima abaixo de um a partir de abril de 2007 ate o inicio de 2009. Isso coincidiu com um mercado plano no primeiro semestre de 2007 e, em seguida, um declinio prolongado. Os niveis relativamente elevados indicam um vies para o volume de put (protecao para baixo ou aposta de direcao). Como o mercado reverteu em marco de 2009 e comecou mais alto, o CBOE Total PutCall Ratio movido para uma gama mais baixa centrada em torno de 0,85, que mostra uma tendencia para o volume de chamadas. As medias moveis permaneceram nesta escala ate abril 2010 e entao ambos dispararam acima de 1 outra vez. Conclusoes Como indicador de sentimento contrariano, os sinais da Relacao PutCall estarao muitas vezes em desacordo com a tendencia predominante. O volume de chamadas aumenta a medida que um rali toma conta, enquanto o volume de chamadas aumenta durante um declinio prolongado. Quando a relacao de PutCall alcanca um extremo, sugere que os jogadores da opcao sao excessivamente bullish ou bearish. Estes sinais contrarian pode as vezes escolher topos e fundos, mas as vezes eles serao muito cedo ou simplesmente errado. Indicadores nao sao perfeitos. E importante identificar os extremos e esperar por um extremo a ser atingido. Na maioria das vezes, a relacao PutCall ira flutuar entre esses extremos. Tambem e importante usar a relacao PutCall em conjunto com outros indicadores, tais como osciladores de momentum ou padroes de graficos para confirmar sinais. Esperar por uma pequena confirmacao pode muitas vezes filtrar sinais ruins. PutCall Ratio em StockCharts O PutCall Ratio pode ser tracado uma variedade de maneiras usando o SharpCharts ferramenta de graficos. O indicador pode ser colocado na janela principal ou acima embaixo da janela principal. O exemplo abaixo mostra a CBOE Total PutCall Ratio (CPC) na janela principal (cinza) com um SMA de 10 dias para suavizacao (preto). Os usuarios tambem podem escolher invisivel para o tipo de grafico para ocultar os valores diarios. Isso ira expandir a escala de precos para caber com a versao suavizada (10-dia SMA). Linhas horizontais tambem podem ser adicionadas como sobreposicoes. Um indice correspondente pode ser mostrado como um indicador para comparar a relacao PutCall com movimentos de indice. Essas configuracoes de grafico sao mostradas abaixo do grafico. Clique nessas imagens para um grafico ao vivo. Mais Estudo Larry McMillan e praticamente sinonimo de opcoes. Este Trader039s Hall of Fame receptor primeiro compartilhado suas estrategias de opcoes pessoais e tecnicas no original McMillan em Opcoes. Agora, em uma revisao e segunda edicao, este guia indispensavel para o mundo de opcoes aborda uma miriade de novas tecnicas e metodos necessarios para lucrar consistentemente na arena de investimento de hoje fast-paced today039s. McMillan em Opcoes Larry McMillanChart da Semana: CBOE Racio Mensal de Risco de Renda Mensal Para fins de negociacao, eu aderir com bastante fidelidade a uma media movel exponencial de 10 dias (EMA) da CBOE equity put to call ratio (CPCE) como um apropriado alisamento Um fator que defina oportunidades de negociacao de curto a medio prazo. No entanto, ha ocasioes em que uma media movel de longo prazo, como uma media movel simples de 21 dias, e uma ferramenta melhor para identificar os extremos persistentes na atividade de put e call. Esta semana e uma dessas ocasioes. O grafico da semana abaixo analisa o historico completo da relacao entre as acoes da CBOE, que data de 21 de outubro de 2003, e aplica uma SMA de 21 dias (linha azul pontilhada) para gerar o que eu chamo de capital mensal colocado para Chamada. Como mostra o grafico, as leituras abaixo de 0,60 geralmente foram um bom momento para tomar lucros em posicoes longas e / ou iniciar posicoes curtas. Na verdade, o nivel atual de 0,53 so foi visto em uma instancia anterior, em janeiro de 2004. Esse periodo so aconteceu de ser exatamente 13 meses apos o indice SampP 500 tinha fundo e iniciou um forte rali de touro. Tambem marcou o comeco de um periodo em que os estoques declinaram por dez meses, antes de retomar um rally que durasse finalmente ate outubro 2007. Naturalmente nao ha nada magico sobre a baixa equidade por para chamar racios ou rallies stalling apos um aumento de 13 meses, Mas os touros e os ursos devem certamente tomar nota do precedente historico. Para mais sobre assuntos relacionados, os leitores sao incentivados verificar para fora: (clique a ampliar) Sobre este artigo: copie 2017 que procura o alfa