Alternative Trading System Sec Definition




Alternative Trading System Sec DefinitionSistema alternativo de negociacao Os sistemas de negociacao alternativos (ATS), e um termo regulamentar dos EUA para um local de negociacao que nao seja de cambio e que combine compradores e vendedores para encontrar contrapartes para transacoes. Um ATS deve ser aprovado pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos e e uma alternativa a uma bolsa de valores tradicional. O termo equivalente ao abrigo da legislacao europeia e uma Facilidade Multilateral de Negociacao (MTF). Estes locais desempenham um papel importante nos mercados publicos para permitir meios alternativos de acesso a liquidez. Eles podem ser usados ??para a negociacao de grandes blocos de acoes longe do cambio normal, uma pratica que poderia de outra forma desviar o preco de mercado em uma determinada direcao, dependendo da capitalizacao de mercado de titulos e volume de negociacao. ATSs sao geralmente eletronicos, mas nao tem que ser, ATS pode ser distinguido de redes de comunicacao eletronica (ECNs), que sao um subconjunto totalmente eletronico de ATSs que automaticamente e anonimamente corresponder as ordens. 1 Definicao legal Editar a Regra 300 (a) do SECs Regulamento ATS fornece a seguinte definicao legal de um sistema de comercio alternativo: Qualquer organizacao, associacao, pessoa, grupo de pessoas ou sistema: Que constitui, mantem ou fornece um mercado ou As facilidades para reunir compradores e vendedores de valores mobiliarios ou para executar de outra forma em relacao a valores mobiliarios as funcoes normalmente desempenhadas por uma bolsa de valores na acepcao da Regra 3b-16 do presente capitulo e que nao: Estabelecer regras que regem a conduta de assinantes, A conduta de tais assinantes que negociam em tal organizacao, associacao, pessoa, grupo de pessoas, ou sistema ou subscritores de Disciplina que nao seja pela exclusao de negociacao. A regulamentacao ATS foi introduzida pela SEC em 1998 e destina-se a proteger os investidores ea resolver quaisquer preocupacoes decorrentes deste tipo de sistema de negociacao. O Regulamento ATS exige um registro mais rigoroso e exige relatorios mais intensivos sobre questoes como a transparencia, uma vez que o sistema atinja mais de 5 do volume de negociacao para qualquer seguranca. Especificamente, exige que um sistema de negociacao alternativo cumpra os requisitos de relatorio e manutencao de registros da Regra 301 (b) (5) (ii) do Reg ATS, se durante pelo menos 4 dos ultimos 6 meses civis, tal sistema de negociacao alternativo tivesse: Em relacao a qualquer acao da NMS, 5% ou mais do volume medio diario desse titulo registrado por um plano de relatorio de transacao efetivo Em relacao a um titulo de capital que nao seja um estoque de NMS e para o qual as transacoes sejam reportadas a uma organizacao de auto - , 5% ou mais do volume medio diario de negociacao desse titulo, conforme calculado pela organizacao autorreguladora a qual tais transacoes sao relatadas Em relacao aos titulos municipais, 5% ou mais do volume diario medio negociado nos Estados Unidos ou Com Em relacao aos titulos de divida corporativa, 5% ou mais do volume diario medio negociado nos Estados Unidos. Exemplos de ATS Editar Referencias Editar LeeZubulake, The High Frequency Game Changer (2011), p. Um sistema de comercio alternativo (ATS) e um sistema comercial que nao e regulado como uma troca, mas e um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Sistemas de negociacao alternativos estao ganhando popularidade em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questoes negociadas publicamente. A regulamentacao ATS foi introduzida pela SEC em 1998 e destina-se a proteger os investidores ea resolver quaisquer preocupacoes decorrentes deste tipo de sistema de negociacao. O Regulamento ATS exige um registro mais rigoroso e exige relatorios mais intensivos sobre questoes como a transparencia, uma vez que o sistema atinja mais de 5 do volume de negociacao para qualquer seguranca. BREAKING DOWN Sistema de Trading Alternativo - ATS Muitos sistemas de negociacao alternativos sao especificamente projetados para combinar compradores e vendedores que negociam em quantidades muito grandes (principalmente comerciantes profissionais e investidores). Alem disso, as instituicoes costumam usar um ATS para encontrar contrapartes para transacoes, ao inves de negociar grandes blocos de acoes no cambio normal, uma pratica que pode distorcer o preco de mercado em uma direcao especifica, dependendo de uma acao particular capitalizacao de mercado e volume de negociacao. Exemplos de sistemas alternativos de negociacao incluem, mas nao estao limitados a, redes de comunicacoes electronicas (ECNs), redes de cruzamento e mercados de chamadas. Frequentemente Solicitado Documento FOIA: Sistema Alternativo de Negociacao (quotATS) Lista O Que Voce Deve Saber Sobre o Arquivo de Dados Este relatorio e fornecido Como um arquivo PDF. O relatorio inclui o nome, o (s) nome (s) sob o qual o negocio e conduzido e a localizacao de cada arquivador atual de um formulario ATS. Ele e organizado alfabeticamente pelo nome do sistema de negociacao alternativa. Observe que, a partir de 13 de marco de 2013, o formato da lista ATS foi alterado. O que voce deve saber sobre os dados A SEC recebe submissoes de sistemas de negociacao alternativos em uma base continua de acordo com a regulamentacao ATS. Observamos que a lista de sistemas de negociacao alternativos muda ao longo do tempo. Consequentemente, o pessoal da Comissao espera actualizar a lista conforme as circunstancias o justifiquem. Para questoes tecnicas sobre o site, envie um e-mail para webmastersec. gov. Para obter informacoes adicionais sobre os dados, entre em contato com o Escritorio de Interpretacao e Orientacao, Divisao de Negociacao e Mercados em 202-551-5777 ou tradingandmarketssec. gov. Listas de Arquivo de Lista Atual