Delta Of A Binario Opcao




Delta Of A Binário OpçãoOpcao de Opcao Binaria Delta Delta de Opcao de Chamada Binaria mede a alteracao no preco de uma opcao de compra binaria devido a uma alteracao no preco do activo subjacente e e o gradiente da inclinacao do perfil de preco das opcoes binarias em relacao ao preco do activo subjacente . De todos os gregos, a opcao de chamada binaria delta poderia provavelmente ser considerada a mais util, pois tambem pode ser interpretada como a posicao equivalente no subjacente, ou seja, o delta traduz opcoes, sejam opcoes individuais ou um portfolio de opcoes, em um equivalente Posicao do subjacente. Uma opcao de chamada binaria com um delta de 0,5 significa que se o preco subjacente da acao sobe 1, entao a chamada binaria aumentara em valor por. Outra interpretacao seria uma posicao curta de 400 contratos em chamadas binarias SampP500 com um delta de 0,25 que seria equivalente a ser curto 100 futuros SampP500. E importante perceber que o delta esta mudando dinamicamente como uma funcao de muitas variaveis, incluindo uma mudanca no preco subjacente, e que uma mudanca em qualquer uma dessas variaveis ??provavelmente causara uma mudanca no delta. Portanto, se alguma ou todas as variaveis, incluindo o preco subjacente, o tempo de expiracao e a volatilidade implicita, mudarem, entao a opcao acima nao tera necessariamente um delta de 0,5 e aumento no valor ou a posicao SampP equivalente sera curta 100 futuros SampP500 . Esta praticidade e simplicidade de conceito contribui para deltas, fora de todos os gregos, sendo o mais utilizado entre os comerciantes, especialmente os criadores de mercado. O seguinte fornece uma analise de: o metodo de diferenca finita para avaliar deltas, exemplos de utilizacao do delta para hedge, comparacao de opcoes de chamada convencionais delta com opcao de chamada binaria delta e, finalmente, uma formula de forma fechada para a opcao de chamada binaria delta. Opcao de Opcao Binaria Delta e Delta Finita O delta de qualquer opcao e definido por: P preco da opcao S preco do subjacente P uma mudanca no valor de PS uma alteracao no valor de S A Figura 1 mostra o perfil de preco de 1 dia de Uma chamada binaria com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil de precos entre os precos subjacentes de 99,78 e 99,99. Fig.1 8211 Opcoes de Compra Binaria Perfil de Preco Fig.2 8211 Valor Justo amp Delta Gradientes A corda azul 18 tickes viaja entre o ponto no perfil de chamada 9 ticks abaixo do preco de 99,90 a 9 ticks acima. O valor justo da opcao de compra binaria em 99.81 e 3.4592 e em 99.99 e 46.1739, conforme indicado na linha inferior da Tabela 1. O gradiente desse acorde e definido por: P 2 Valor de chamada binaria em S 2 P 1 Valor de chamada binario em S 1 SInc Variacao Minima do Preco do Activo Subjacente, isto e, Gradiente (46.1739-3.4592) (99.99-99.81) x 0.01 como indicado na fila inferior da coluna central da Tabela 1. Os gradientes da corda de 12 tickes e da corda de 6 tick sao calculados em Da mesma forma e tambem sao apresentados na coluna central da Tabela 1. Tabela 1 - De Gradiente de Chord para Call Delta De Gradiente de Chord para Call Delta A medida que a diferenca de preco se estreita, isto e, como S 0 (como refletido por S 0,06 e S 0,03) o gradiente tende para o delta de 2,4149 a 99,90. A opcao de compra binaria delta e, portanto, o primeiro diferencial do valor justo da opcao de compra binaria em relacao ao subjacente e pode ser declarada matematicamente como: S 0, dP dS o que significa que quando S cai para zero o gradiente do perfil de precos se aproxima do Gradiente da tangente (delta) ao preco do ativo subjacente. Opcao de Chamada Binaria Delta e Volatilidade Implicita A Figura 3 ilustra os perfis de chamadas binarias de 5 dias com a Figura 4 fornecendo os deltas associados sobre uma gama de volatilidades implicitas como nas legendas. Na Figura 3 o perfil de valor justo e bastante raso em comparacao com os outros quatro perfis que e refletido na Figura 4, onde o perfil 9 delta flutua apenas 0,16 de um delta de 0,22 nas asas para 0,38 quando no dinheiro e e O mais plano dos cinco perfis delta. Na Figura 3, com a volatilidade em 1 e subjacente abaixo de 100, ha pouca chance de a chamada binaria ser uma aposta vencedora ate que o subjacente se aproxima da greve, onde o perfil de precos aumenta bruscamente para viajar ate 0,5 antes de nivelar para fora de curto O preco de chamada binaria de 100. Fig.3 8211 Opcao de Compra Binaria Fair Value wrt Volatilidade O delta 1 na Figura 4 reflete essa mudanca dramatica do preco da chamada binaria com o perfil delta 1 mostrando delta zero seguido por um delta de acentuada elevacao como o preco do chamado binario muda drasticamente ao longo de uma pequena mudanca no subjacente, seguido por um delta acentuadamente decrescente Como a opcao de chamada binaria delta reverte para zero como a chamada binaria niveis fora ao preco mais elevado. Para a mesma volatilidade o delta da chamada binaria que e de 50 ticks in-the-money e o mesmo que o delta do binario call 50 ticks out-of-the-money. Em outras palavras, os deltas sao horizontalmente simetricos em relacao ao subjacente quando estao no dinheiro, isto e, quando o subjacente esta em 100. Fig.4 Opcao de Chamada Binaria 8211 Delta w. r.t. Volatilidade implicita Esta caracteristica da opcao de chamada binaria delta quando no dinheiro e a da funcao Dirac delta, ou funcao, onde a area abaixo do perfil e 1. Isso significa que a opcao de chamada binaria delta quando no dinheiro e com O tempo de expiracao ou volatilidade implicita aproximando zero pode se tornar infinitamente alta com uma area total de um sob o pico. Esta caracteristica, obviamente torna delta neutro hedging como impraticavel quando a opcao de compra binaria e no dinheiro com muito pouco tempo para expiracao ou extremamente baixa volatilidade implicita. Na pratica, essas condicoes e uma posicao de chamada binaria de curto prazo na Apple Inc exigiria que o comerciante delta neutro lance para a empresa para obter plano Opcao de chamada binaria Delta e tempo de expiracao na ilustracao acima (Fig. 4) o delta 1,00 picos fora da escala em 3,41, mas este valor aumenta acentuadamente como o tempo de expiracao diminui de 5 dias. As figuras 3 amp 5 ilustram perfis de precos de chamadas binarias que sempre tem uma inclinacao positiva, de modo que as opcoes de chamada binaria delta sao sempre positivas. Fig.5 8211 Opcao de Compra Binaria Fair Value w. r.t. Tempo ate a expiracao O perfil de preco de 25 dias na Figura 5 tem o maior tempo para expirar e, subsequentemente, tem a engrenagem mais baixa ilustrada na Figura 6 pelo perfil delta de menor valor. Fig.6 Opcao de Chamada Binaria 8211 Delta w. r.t. Prazo ate a expiracao As opcoes de chamada binaria (e put) de curto prazo proporcionam a maior engrenagem de qualquer instrumento financeiro, como ilustrado pelo perfil de precos extremamente elevado da Figura 5 e seu delta associado na Figura 6. Os picos do delta de 0,1 dias em 4,82 que Basicamente oferece gearing de 482 em comparacao com a engrenagem 100 de uma posicao futura longa. Diminuir a volatilidade e diminuir o tempo de expiracao tem um impacto semelhante sobre o preco de uma opcao binaria que e corroborada pelos perfis semelhantes delta das Figuras 4 amp 6. A Tabela 2 mostra 10 dias, 5 precos de opcao binaria de opcao de volatilidade com deltas. Tabela 2 - Valor justo da Opcao de Compra Binaria com Delta associado A 99.87 a chamada binaria vale 43.5921 e tem um delta de 0.4764. Portanto, se o subjacente sobe tres carrapatos de 99.87 para 99.90 a chamada binaria aumentara em valor para: 43.5921 3 x 0.4764 45.0213 Se o subjacente caiu 3 carrapatos de 99.93 para 99.90 a chamada binaria seria vale: 46.4641 (-3) x 0.4805 45.0226 A 99.90 o valor de chamada binaria na Tabela 2 e 45.0250 assim ha uma ligeira discrepancia entre os valores calculados acima eo valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque os deltas de 0,4764 e 0,4805 sao os deltas para apenas os dois niveis subjacentes de 99,87 e 99,93 respectivamente, ou seja, os deltas mudam com o subjacente. Em 99,90, o delta e 0,4788, portanto o valor de 0,4764 e muito baixo quando se avalia o movimento ascendente de 99,87 para 99,90, enquanto que o delta de 0,4805 e muito alto quando se avalia a variacao no preco de chamada binaria quando o subjacente cai de 99,93 para 99,90. A media dos dois deltas em 99,87 e 99,90 e: (0,4764 0,4788) 2 0,4772 e se este numero fosse usado no primeiro calculo acima, entao a chamada binaria em 99,90 seria estimada como: 43,5921 3 x 0,4772 45,0237 um erro de 0,0013. O delta medio entre 99.90 e 99.93 e: (0.4788 0.4805) 2 0.47965 O segundo calculo acima geraria agora um preco em 99.90 de: 46.4641 (-3) x 0.47965 45.02515 um erro de apenas 0.00015. A secao sobre a opcao de chamada binaria gamma fornecera as respostas a respeito de por que essa discrepancia ainda existe. Hedging com Opcao de Chamada Binaria Delta Se os numeros na Tabela 2 relacionam-se a um futuro de ligacao, entao pode nao ser razoavel oferecer uma opcao binaria nesse futuro com um valor de liquidacao de 1000 igual a 10 por ponto. Exemplo. Um trader de opcoes binarias compra 100 contratos do binario de 100 buracos com 10 dias para expirar com a futura negociacao em 99,87 a um preco de 43,5921, custando um total de: 43,5921 x 10 x 100 contratos 43,592.10 Como o comerciante evita o imediato direcional Exposicao 100 contratos da opcao com delta de 0.4764 equivale a uma posicao de 47.64 futuros a preco de futuros de 99.87 assim que o comerciante vende 48 futuros para hedge (apenas nao possivel vender 0.64 de um futuro. O preco de opcao de 43.5921 foi chegado a Pela media em) 1) o futuro cai para 99.81 onde a opcao vale 40.7518 assim que a posicao PampL e agora: A opcao de opcao binaria perde: 40.7518 43.5921 -2.8403 que iguala a uma perda de: -2.8403 x 10 x 100 contratos -2.840.3 qual Equivale a um lucro de: -0,060.01 x 10 x -48 2.880 um lucro global de 39.70 2) o futuro sobe para 99.93 onde a opcao vale 46.4641 assim que a posicao PampL e agora: Binary Call Opcoes ganhos: 46.4641 43.5921 2.8720 que Equivale a um profi T de: 2,8720 x 10 x 100 contratos 2 872,00 o que equivale a uma perda de: 0,060,01 x 10 x -48 -2,880 uma perda global de 8,00. Esta perda no lado positivo pode ser explicada pelo over-hedging de 48 futuros em oposicao a 47,64 futuros. Se 47,64 futuros foram usados ??(um spreadbet talvez), em seguida, o lucro downside global seria reduzido para 18,10, enquanto a perda de upside de 8,00 se transformaria em um lucro de 13,60. O uso constante de deltas para hedging desta forma e vital para um mercado de opcoes. Que usando uma cobertura de 47,64 produz um lucro em ambos os lados de cima e de baixo e o impacto da gama, neste caso gamma positivo. Opcao de chamada binaria Delta v Opcao de chamada convencional Delta As figuras 7a-e ilustram a diferenca ao longo do tempo entre os deltas de opcao de chamada binaria e seus primos convencionais para aqueles ja familiarizados com convencionais. Fig.7a 8211 Amplificador binario de 25 dias Chamada convencional Delta Fig.7b 8211 Amplificador binario de 10 dias Opcao de chamada convencional Delta Fig.7c 8211 Amplificador binario de 4 dias Opcao de chamada convencional Delta Fig.7d 8211 Amplificador binario de 1 dia Opcao de chamada convencional Delta Fig.7e 8211 Amplificador binario de 0,1 dia Opcao de chamada convencional Delta Os pontos de observacao sao: 1) Considerando que os deltas de chamada convencionais sao limitados a um valor de 0,5 quando a opcao esta no dinheiro, a chamada binaria esta no seu maximo quando 2) Quando o tempo de expiracao for maior que 1 dia (Figs.7a-c), a engrenagem da opcao de chamada binaria e menor do que o valor de Convencional, mas quando o tempo de expiracao e reduzido (Figs.7d-e), o delta da chamada binaria torna-se maior do que o valor maximo de 1,0 da opcao de chamada convencional. 3) O perfil delta de opcao de chamada convencional lembra o preco da chamada binaria. 4) Substituir uma gama de volatilidades implicitas em vez dos tempos de expiracao forneceria um conjunto semelhante de ilustracoes das Figs.7a-e. BREAKING DOWN Os valores Delta Delta podem ser positivos ou negativos dependendo do tipo de opcao. Por exemplo, o delta para uma opcao de chamada sempre varia de 0 a 1, porque como o ativo subjacente aumenta no preco, as opcoes de compra aumentam no preco. Os deltas de opcoes de colocacao variam sempre de -1 a 0 porque, a medida que a seguranca subjacente aumenta, o valor das opcoes de venda diminui. Por exemplo, se uma opcao de venda tiver um delta de -0,33, se o preco do ativo subjacente aumentar em 1, o preco da opcao de venda diminuira em 0,33. Na pratica, o software computacional auxilia calculos rapidos. Tecnicamente, o valor das opcoes delta e a primeira derivada do valor da opcao em relacao ao preco dos titulos subjacentes. A Delta e frequentemente utilizada por profissionais de investimento e comerciantes para estrategias de cobertura. Delta Comportamento Exemplos Delta e uma estatistica importante para calcular como e um dos principais motivos opcao precos mover a maneira que eles fazem. O comportamento da chamada e opcao de venda delta e altamente previsivel e e muito util para gestores de carteira, comerciantes e investidores individuais. O comportamento do delta da opcao da chamada depende se a opcao esta in-the-money, significando que a posicao e atualmente rentavel, at-the-money, significando que o preco de exercicio das opcoes e atualmente igual ao preco subjacente das acoes, ou out-of-the-money, O que significa que a opcao nao e rentavel. As opcoes de compra em dinheiro se aproximam de 1 a medida que a expiracao se aproxima. As opcoes de chamada em dinheiro normalmente tem um delta de 0,5 eo delta de opcoes de chamadas fora do dinheiro se aproxima de 0 a medida que expira. Quanto mais profunda for a opcao de compra, mais proximo estara o delta de 1 e mais a opcao se comportara como o ativo subjacente. Os comportamentos de delta de opcao de opcao tambem dependem de se a opcao esta dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro e sao o oposto das opcoes de compra. As opcoes de venda em dinheiro se aproximam de -1 a medida que a expiracao se aproxima. As opcoes de venda at-the-money normalmente tem um delta de -0,5, eo delta de opcoes de venda out-of-the-money se aproxima de 0 como aproximacoes de expiracao. Quanto mais fundo a opcao de venda, mais proximo sera o delta de -1.Qual e o Delta de uma opcao binaria at-the-money com um payo fora de 0 a lt100 dolares e payout 1 em gt100 dolares, Como se aproxima expiracao Isto e de um exame de entrevista de amostra. Eu entendo que a Delta mede essencialmente a mudanca no preco de derivativos em relacao a mudanca no preco do ativo, como negociacao no mercado aberto. Como faco realmente ir sobre computacao Delta para uma situacao particular como o acima Ive sido incapaz de encontrar uma formula para ele no Google, que e um pouco estranho Minha ingenuidade acho que e a resposta deve ser 0,5, mas Im nao sei por que pediu 12 de fevereiro 16 i?? 22:54 em que d2f (St). Usando a regra integral de Leibniz Colocando todos os resultados juntos Relacao entre opcao binaria delta e Tempo de expiracao dm63 ja forneceu uma resposta breve a sua pergunta como delta respondera como opcao se aproximara de sua expiracao, abaixo eu mostrei relacao mais exata Ref: binaryoptionsbinary-option - greeksbinary-call-option-delta Voce pode ver como o tempo de expiracao diminuir o delta de uma opcao at-the-money se aproxima do infinito. Como uma pequena alteracao no preco das acoes (epsilon), suponha que a opcao StK e a opcao esteja proxima ao vencimento, fara com que o pagamento da opcao altere seu valor em 1 (como informacao fornecida no OP). Entao, opcao delta Deltat frac para infty. Voce tambem pode verificar este resultado da formula derivada acima. Respondida Feb 13 16 at 7:25 Delta de uma opcao digital (ou binario) e como a funcao de probabilidade de distribuicao normal. Aproximando 0 em condicoes OTM ITM e representando um pico muito alto em ATM. O pico no ATM se aproxima do infinito a medida que nos aproximamos da maturidade. Isso nunca e 0,5 como uma opcao de baunilha, pois a recompensa nunca simula o retorno do subjacente. Se voce quiser ter uma aproximacao para delta no ATM. Sugiro que use opcoes mais antigas. Ou usar um spread para suavizar o delta no ATM. E assim que os comerciantes suavizar os deltas de produtos digitais, enquanto hedging. Essa estrutura pode ser um pouco dispendiosa, embora respondida Feb 13 16 as 10:55